航发四小龙：海格通信、航发科技、航发动力、航发控制，谁是老大

近期有消息透露，美国已暂停对中国出售关键的发动机技术，尤其是针对国产大飞机——中国商飞。毕竟，中国商飞现在已经直接与世界航空巨头如空客和波音展开竞争。在这种情况下，既然美国不愿意提供支持，那么中国只能更加强调自立自强。今天，我们就来深入了解一下中国四家代表性的国产航空发动机公司，它们的优势、亮点，以及最新财报的表现。究竟谁才是航空发动机领域的领头羊呢？

海格通信

优势：海格通信目前的核心产业涵盖无线通信、北斗导航、航空航天以及数智生态。它的市场覆盖范围广泛，包括了政府、行业客户、国际市场以及民间企业。公司也在前瞻性布局人工智能技术、卫星互联网及低空经济等领域，为未来的科技趋势做好准备。

亮点：海格通信旗下的驰达飞机不仅生产九天无人机，还与国际航空巨头和国产飞机制造商建立了稳固的合作关系。其在航空发动机制造领域的角色也不可忽视，成为了少数能够同时获得波音、空客、意航授权的二级供应商之一。

航发科技

优势：航发科技在国内外航空发动机零部件的制造标准上处于领先地位，掌握了多项关键核心技术，尤其是在研发和生产制造方面有着强大的实力。

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亮点：航发科技的子公司中国航发哈轴专注于航空轴承的生产，是中国航发集团唯一的航空轴承生产平台。其产品涵盖航空发动机轴承、直升机传动系统轴承等，属于航空装备的核心部件，对保障航空发动机的可靠性和稳定性至关重要。

航发动力

优势：航发动力与国内科研院所和高校紧密合作，承担了大部分的研发和生产任务。在民用航空领域，航发动力深度参与了国产商用发动机的研发，是国产航空发动机的核心零部件供应商。

亮点：航发动力是国内唯一能研制涡喷、涡扇、涡轴、涡桨等全谱系军用航空发动机的企业。它的民用产品主要包括航空动力系统和工业燃气轮机，在国内的长江系列发动机中占据了重要的配套地位。

航发控制

优势：航发控制是国家定点的专业从事航空发动机及燃气轮机控制系统产品研发与生产的企业。其产品广泛应用于各类军民用飞机、无人机以及舰船等动力装置中。

亮点：航发控制加速自主创新和战略转型，拥有控制、机械、液压、电子等多方面的研发能力。这些核心技术为航空发动机及燃气轮机的全谱系控制系统提供了强有力的支持。

财务核心数据分析

接下来，我们将采用经典的杜邦分析法，分析四家公司的财务核心数据——净资产收益率。通过这项分析，我们可以一窥这些公司在财务运营上的综合表现，看看谁在经营实力上占据优势。

销售净利率

销售净利率表示公司每卖出100元产品，可以赚到多少利润。四家公司中，航发科技和航发控制的净利率在过去五年有所上升，而海格通信和航发动力的净利率则出现了不同程度的下降。在一季度，航发控制的盈利能力最强，每100元收入就赚了10.97元。紧随其后的是海格通信、航发科技和航发动力。

总资产周转率

总资产周转率反映了公司资产的周转速度。航发科技在过去五年的资产周转速度有所上升，其余三家公司则有所下降。根据一季度的数据，航发科技的总资产周转率最高，达到了0.09次，其次是航发控制，随后是航发动力和海格通信。

权益乘数

权益乘数反映了公司的财务杠杆。四家公司中，只有航发控制的财务杠杆在过去五年下降，而其他三家公司则有所上升。在一季度，航发科技的财务杠杆最高，达到了3.07倍，其次是航发动力，接着是海格通信，最后是航发控制。

净资产收益率的综合评比

根据净资产收益率的计算公式：净资产收益率 = 净利率 × 总资产周转率 × 财务杠杆，我们对四家公司进行了综合排名：

1. 航发控制（1.17%）：凭借最高的净利率和第二快的资产周转速度，再加上最低的财务杠杆，航发控制的净资产收益率最高，综合含金量十足。

2. 海格通信（0.36%）：海格通信的净利率排名第二，资产周转速度并列第三，财务杠杆排名第三，整体表现优异。

3. 航发科技（0.21%）：航发科技虽然净利率较海格通信低，但其周转速度更快，财务杠杆也相对较高，综合来看排在第三位。

4. 航发动力（0.02%）：航发动力的净利率最为低迷，尽管周转速度和财务杠杆有所优势，但净利率的差距使其在综合排名中位居第四。

从财务数据来看，航发控制的综合实力最强。大家对于航空发动机领域的未来发展和竞争格局有何看法呢？欢迎在下方留言讨论！